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供需不稳 价格波动

——2022年12月国际原油价格走势分析

2022年11月下旬以来，供需不确定因素增多导致国际原油价格大幅波动，原油价格整体呈现回落后再上行的走势。经济前景的高度不确定性，美联储更激进的货币紧缩政策，欧佩克+宣布将维持石油生产配额不变，欧盟禁运俄罗斯海运原油，G7集团、欧盟与澳大利亚对俄罗斯石油设置60美元/桶的价格上限的方案，均对国际原油价格造成了冲击，国际油价连续暴跌，回吐俄乌冲突带来的所有涨幅。2022年12月7日，布伦特即月原油期货结算价跌至79.35美元/桶，逼近年内最低点；WTI即月原油期货结算价跌至74.25美元/桶，为年内最低结算价。

2022年12月中下旬，寒潮天气来袭的预期提振原油需求前景，加拿大至美国的关键输油管道Keystone关闭，俄罗斯宣称将减产应对限价，国际能源署（IEA）上调今明两年全球石油需求预期，上述因素支撑国际原油价格在持续一周多下跌后反弹，但对全球经济放缓的担忧、全球股市下跌等因素为全球油市泼上一盆冷水。

IEA公布的月度原油市场报告显示，在供应方面，2022年11月，全球石油供应量下降19万桶/日至1.017亿桶/日，打破了连续五个月的上升趋势。欧盟对俄原油禁运令以及G7价格上限生效后，将现更大跌幅。欧佩克2022年11月的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日。俄罗斯2022年11月石油的出口则增加2.7万桶/日至810万桶/日。IEA预计2023年第二季度石油收支将趋紧，2023年全球石油产量增长预测上调至77万桶/日。

在库存方面，全球库存数月来基本持平，处于5年低位水平。2022年10月全球油品库存减少了2320万桶，成品油库存自2022年3月以来首次下降，原油库存也有所减少。经合组织工业库存增加至27.65亿桶，较5年平均水平少1.502亿桶，而经合组织政府库存减少了190万桶。美国、欧洲和日本的初步数据显示，2022年11月工业库存增加了310万桶。

在需求方面，IEA预计，在2023年第一季度，全球石油产量将超过需求。同时，IEA将2023年石油需求增长预期上调10万桶/日至170万桶/日，总需求达到1.016亿桶/日。IEA表示，非经合组织国家2023年的需求有所增长，总需求将达到5520万桶/日。IEA对经合组织国家2023年的需求预测上调了10万桶，达到4650万桶/日。

欧佩克在其月报中指出，近来全球经济增长放缓及其深远的影响，都变得非常明显。欧佩克预计2023年仍将充满许多不确定性，呼吁成员国“保持警惕和谨慎”。预计2023年全球石油需求将增加220万桶/日，达到平均1.0177亿桶/日，其他国家的供应量增加150万桶/日，其中约75%将来自美国。